קבוצת חג'ג' דיווחה ביום שני, ה-1 ביוני 2026, על תוצאות הרבעון הראשון של השנה: הכנסות של כ-175.2 מיליון שקל, גידול של 31% לעומת כ-133.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ואולם על אף הגידול בהכנסות, הרווח הנקי צנח בחדות לכ-15.4 מיליון שקל, לעומת כ-54.7 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של כ-72%.
הנתון הבולט בדוח הוא קצב השיווק. מתחילת 2026 ועד מועד פרסום הדוח שיווקו החברה וחברת הבת חג'ג' צים נדל"ן יחידות דיור בהיקף כולל של כ-1.01 מיליארד שקל, כולל מע"מ. בסך הכל מדובר ב-184 יחידות דיור, במחיר ממוצע של כ-5.5 מיליון שקל ליחידה. ברבעון הראשון עצמו נחתמו הסכמים ל-65 יחידות דיור בהיקף של כ-306.5 מיליון שקל, במחיר ממוצע של כ-4.7 מיליון שקל ליחידה.
הפרויקט הבולט ביצועיו הוא פרויקט FIRST בשדה דב. ברבעון הראשון נמכרו בו 23 יחידות דיור בהיקף של כ-145.1 מיליון שקל, המשקפים מחיר ממוצע של כ-6.3 מיליון שקל לדירה. מתחילת השנה ועד פרסום הדוח הצטברו בפרויקט זה 59 יחידות בהיקף של כ-425.6 מיליון שקל, כאשר המחיר הממוצע לכלל המכירות בפרויקט מתחילת השנה עולה ל-7.2 מיליון שקל לדירה. בפרויקט בבלי 3 נמכרו ברבעון 3 יחידות בהיקף של כ-24.4 מיליון שקל, מחיר ממוצע של כ-8.1 מיליון שקל לדירה, ומתחילת השנה הצטברו 37 יחידות בהיקף של כ-279.4 מיליון שקל. בפרויקט אינפיניטי סומייל נחתם ברבעון חוזה יחיד בהיקף של 17.4 מיליון שקל. בפרויקט סלמה מומה בתל אביב נמכרו 25 יחידות בהיקף של 86.4 מיליון שקל, במחיר ממוצע של 3.5 מיליון שקל לדירה - כ-10 מהן דירות במסגרת מטלה ציבורית שנמכרו במחיר מופחת.
הירידה החדה ברווח הנקי נבעה ממספר גורמים שהצטברו יחד. ראשית, ברבעון המקביל אשתקד נרשם רווח חד-פעמי מרכישה במחיר הזדמנותי של כ-38.4 מיליון שקל, סעיף שלא חזר ברבעון הנוכחי. מעבר לכך, הוצאות המכירה והשיווק זינקו ל-13.2 מיליון שקל, לעומת 2.9 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל - כתוצאה מקמפיינים מסיביים לפרויקטים שדה דב, סומייל ובבלי. בנוסף רשמה החברה הוצאות מימון נטו של 14 מיליון שקל והפסד של 10.1 מיליון שקל מחברות מוחזקות, בעיקר בשל הפסדי חג'ג' צים נדל"ן.
נושא שמקבל מקום בולט בדוח הוא הטבות המימון שהחברה מעניקה לרוכשים. מתחילת 2026 העניקה החברה פטורים מהצמדה למדד תשומות הבנייה בהיקף כולל של כ-139 מיליון שקל, המהווים כ-29% מסך חוזי המכר. כ-97% מהמכירות נעשו במסלול פריסת תשלומים לינארית, ובכל העסקות ניתנה הטבת פטור מהצמדה למדד. נתון זה משמעותי כי מדד תשומות הבנייה עלה ברבעון הראשון ב-0.4%, מה שמייקר את עלויות ההקמה בעוד שהחברה מוותרת על הגנה חלקית ממנה בחוזים.
החברה מציינת בדוח כי פעלה בתנאי שוק מאתגרים: ריבית גבוהה, היצע גדול של מלאי דירות, מגבלות רגולטוריות על תנאי התשלום, אי-ודאות ביטחונית והתחזקות השקל, שמייקרת רכישת דירות עבור משקיעים זרים. נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה המשולבים בדוח מצביעים על ירידה של 10% במכירות הדירות הכלל-ארציות ברבעון הראשון של 2026 לעומת התקופה המקבילה, כאשר מכירות דירות חדשות ירדו בשיעור חד יותר של 13.3%. נכון לסוף מרץ נותרו בשוק כ-85,310 דירות חדשות לא מכורות.
הדוח מפרט גם את השפעות המצב הביטחוני. בפרויקט ברלינר בתל אביב נגרמו נזקים מהדף של טיל שפגע בבניין סמוך, דבר שהוביל לעיכובים ולתביעות מצד רוכשי דירות בגין מסירה מאוחרת. החברה קיבלה מקדמות של 3.5 מיליון שקל ממס רכוש ומנהלת תביעה על נזק עקיף. המלון של החברה במטולה ספג פגיעה ישירה של רקטה מלבנון ונותר סגור לחלוטין. לדבריה, פעילות יתר האתרים מתנהלת ככלל כסדרה על אף מבצע "שאגת הארי".
מבחינה מאזנית, סך נכסי החברה עמד בסוף מרץ 2026 על כ-5.32 מיליארד שקל, בדומה לסוף 2025. ההון המיוחס לבעלי המניות עמד על כ-1.37 מיליארד שקל. לחברה הלוואות בריבית מבוססת פריים בהיקף של כ-2.1 מיליארד שקל, ולכן כל שינוי של 0.5% בריבית מתרגם לשינוי של כ-10 מיליון שקל בשנה בהוצאות המימון. ריבית בנק ישראל הופחתה פעמיים ב-2026, בינואר ובמאי, ועומדת כעת על 3.75%, וריבית הפריים על 5.25%.
בצעד אסטרטגי משמעותי לאחר תקופת הדוח, גמלה ביד החברה להגדיל את אחזקתה בחג'ג' צים נדל"ן. באפריל 2026 נחתם הסכם לרכישת 20% נוספים ממניות חג'ג' צים נדל"ן תמורת 72 מיליון שקל, המשקפים שווי חברה של 360 מיליון שקל, ובנוסף תשלום פרמיית שליטה של 8 מיליון שקל. לאחר השלמת העסקה תחזיק חג'ג' ב-50% מהון חג'ג' צים נדל"ן וב-50.01% מזכויות ההצבעה, ותהפוך לבעלת השליטה ותאחד את דוחותיה. לאחר תקופת הדוח הכריז דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל לבעלי המניות.
בעלי השליטה והמנכ"לים המשותפים, צחי ועידו חג'ג', מסרו כי "יישום האסטרטגיה להרחיב את פעילות הקבוצה גם מעבר לתחום הייזום שאיתו מזוהה החברה, מוכיח את עצמו, ואנו רואים את תוצאות זרוע ההתחדשות העירונית שרכשנו מתחילות לתת ביטוי הולך וגובר". לדבריהם, תוצאות הרבעון הראשון "מעידים על החוסן המשמעותי של הקבוצה להמשיך ולצמוח גם בתוך המציאות שבה נמצא השוק". נכון למועד הדוח מקדמת הקבוצה פרויקטים בהיקף של כ-4,500 יחידות דיור, כולל שותפים, מהן 2,615 יחידות שטרם שווקו.
השאלה אם תוצאות הרבעונים הבאים ישקפו שיפור ברווחיות תלויה ברמת הריבית, בקצב ספיגת מלאי הדירות בשוק ובהיקף הטבות המימון שתידרש החברה להמשיך ולהעניק לרוכשים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה