רפאל, ענקית הביטחון הישראלית, ואלרון ונצ'רס, חברת ההשקעות הציבורית, יקימו מיזם משותף שיעמיד עד 300 מיליון דולר לרכישת חברות טכנולוגיה דו-שימושית על פני שלוש השנים הקרובות. דירקטוריון אלרון ונצ'רס אישר את התוכנית העקרונית השבוע, אך יישומה מותנה עדיין באישור דירקטוריון רפאל ובאיתור מקורות מימון מתאימים.
ההשקעה תחולק בין שני הצדדים בחלקים שווים - 150 מיליון דולר מכל אחד. ההקצאה הראשונית, שתפתח את פעילות המיזם, תעמוד על עד 100 מיליון דולר, כלומר 50 מיליון דולר מכל צד. המיזם יפעל באמצעות RDC, רפאל חברה לפיתוח בע"מ, שהיא כבר כיום חברה משותפת לשני הגופים.
לפי התוכנית, הכספים יופנו בעיקר לרכישת שליטה בחברות טכנולוגיה דו-שימושית בשלבים מוקדמים, תחום שמאפשר שימוש בטכנולוגיות הן לשוק הביטחוני והן לשוק האזרחי. לצד פעילות הרכישות, ימשיכו החברות גם להשקיע בחברות צמיחה מוקדמות בתחומי הסייבר, הדיפ-טק, הדיפנס-טק והבינה המלאכותית.
האסטרטגיה החדשה מוסיפה על מודל ההשקעות הקיים של אלרון, שהתבסס בעיקר על אקזיטים ועסקאות סקנדרי. המיזם החדש, לעומת זאת, שם דגש על רכישת שליטה בחברות ויצירת רווחים שוטפים מפעילותן, רווחים שיכולים לשמש גם לחלוקת דיבידנדים.
ליסיה בכר מנוח, יו"ר אלרון ונצ'רס, ויניב שניידר, מנכ"ל אלרון ומנכ"ל משותף ב-RDC, מסרו כי "השותפות ארוכת השנים בין אלרון לרפאל יצרה בסיס ייחודי של טכנולוגיה, ידע מבצעי, ניסיון השקעות ויכולת לבנות חברות". לדבריהם, "בשנים האחרונות אנו רואים האצה משמעותית בהשקעות גלובליות בתחום הטכנולוגיה הדו-שימושית והדיפנס-טק, לצד ביקוש גובר לטכנולוגיות מתקדמות שמקורן בשוק האזרחי".
הרציונל העסקי של המיזם נשען על שילוב יכולות משלים: רפאל מביאה עמה גישה לטכנולוגיות מתקדמות, ידע הנדסי ומבצעי, והבנה עמוקה של צרכי השוק הביטחוני. אלרון מביאה מצדה ניסיון בזיהוי חברות, ניהול השקעות ותהליכי צמיחה. השילוב אמור לייצר, לפי הצדדים, "מודל ייחודי לבניית חברות משמעותיות בשוק הביטחוני-אזרחי".
הרקע הגיאופוליטי ממלא תפקיד מרכזי בהחלטה. העלייה בתקציבי הביטחון ברחבי העולם, שהואצה לאחר פרוץ המלחמה באוקראינה ועוד יותר לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר, הגדילה משמעותית את הביקוש לטכנולוגיות ביטחוניות מתקדמות. מדינות רבות מחפשות פתרונות שמגיעים מהמגזר האזרחי ומותאמים לצרכים מבצעיים, בדיוק התחום שבו מיועד המיזם לפעול.
אלרון ונצ'רס הודיעה גם כי היא בוחנת הנפקת סדרת אגרות חוב לציבור, ואפשרות להנפיק גם כתבי אופציה. הכנסות מהנפקה כזו עשויות לשמש, בין היתר, למימון חלקה של החברה בתוכנית ההשקעה של RDC. מבנה ההנפקה, היקפה ועיתויה טרם נקבעו סופית, והחברה מציינת כי אין ודאות שתתבצע.
השלב הקריטי הבא הוא אישור דירקטוריון רפאל לתוכנית ולתקציב. רק לאחר אישור זה, ולאחר שיאותרו מקורות מימון מתאימים, יוכל המיזם לצאת לדרך. אם התוכנית תאושר ותצא לפועל, יהפוך המיזם לאחד מהגופים הבולטים בהשקעות טכנולוגיה ביטחונית בישראל, עם יכולת פעולה בהיקפים שמעטים בתחום מסוגלים להם.
המיזם ייצר מבחן מעשי לשאלה האם השילוב בין יכולות ביטחוניות לכלי השקעה פיננסיים יכול להוות מודל שיניב יתרון תחרותי בשוק הטכנולוגיה הגלובלי.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה