משרד האוצר הגיש לממשלה את תוכנית התקציב התלת-שנתית המעודכנת לשנים 2027-2029, ובה תמונה כפולה: תחזית הצמיחה לשנת 2026 הורדה ל-4%, אבל תחזית הכנסות המדינה ממסים עודכנה דווקא כלפי מעלה. האוצר מסביר את הפער בין שני הכיוונים בגורמים שונים - המלחמה מכבידה על הצמיחה, אך גביית המסים בפועל מפתיעה לטובה.
תחזית הצמיחה לשנת 2026 עומדת כעת על 4.0% בתרחיש הבסיס, לעומת 4.7% שהופיעו במסמכי התקציב שאושרו במרץ 2026 - ירידה של 0.7 נקודות אחוז. האוצר מציין במפורש כי העדכון כלפי מטה נובע מהתארכות הלחימה בלבנון ומבצע "שאגת הארי" מעבר לתרחיש שנלקח בחשבון בעת אישור התקציב. לשנת 2027, לעומת זאת, תחזית הצמיחה עודכנה כלפי מעלה ל-4.8%.
יצוין כי בהשוואה לתחזיות קודמות יותר, ועוד לפני גיבוש תקציב 2026, הכלכלן הראשי העריך צמיחה של 5.3% לשנת 2026. בשלב ביניים, עם התחשבות בתרחישים ביטחוניים שונים, הטווח עמד על 3.3% עד 3.8%. התחזית הנוכחית של 4% ממוקמת מעל הטווח הזה, אך נמוכה משמעותית מהאומדן המקורי.
בניגוד לתחזית הצמיחה, הכנסות המדינה ממסים מצביעות על תמונה חיובית יותר. תחזית ההכנסות ממסים לשנת 2026 עודכנה ל-567.4 מיליארד שקל, ותחזית סך ההכנסות של המדינה - כולל אגרות - עלתה ל-594 מיליארד שקל. לשנת 2027 תחזית ההכנסות ממסים עודכנה ל-612.7 מיליארד שקל. הסיבות לגבייה החזקה מהצפוי כוללות את העלאת המע"מ מ-17% ל-18%, מיסוי רווחים לא מחולקים ומס יסף על הכנסות הון - אירועים שמוגדרים בחלקם כחד-פעמיים - לצד פעילות כלכלית, שוק עבודה וצריכה פרטית שלא קרסו.
הנתון הבולט במסמך הוא היקף הוצאות אשכול הביטחון לשנת 2027: 150.4 מיליארד שקל, שהם 22.3% מסך מחויבויות הממשלה לאותה שנה, העומדות על 673.5 מיליארד שקל. לשם השוואה, ב-2022 עמד חלקו של הביטחון בתקציב על כ-15.5% בלבד. הגידול אינו נובע מרכיב זמני אחד: הוא כולל הצטיידות, חידוש מלאים, מערכי הגנה, תגבור כוחות ומילואים - חלקם הופכים להוצאה קבועה לכל דבר.
ההסטה של משאבים לביטחון מצמצמת את מרחב הפעולה בתחומים אחרים. בנק ישראל כבר הזהיר לאחר הגדלת תקציב 2026 בעקבות מבצע "שאגת הארי" כי הסביבה הגיאופוליטית מטה את הסיכונים לפעילות הכלכלית כלפי מטה ודורשת ניהול זהיר של המסגרת התקציבית. הבנק הדגיש כי יש להימנע מתקצוב תוכניות חדשות שאינן חיוניות למאמץ המלחמתי או לצמיחה ארוכת הטווח.
האוצר עצמו מציין במסמך כי לצד תרחיש הבסיס גובשו גם שני תרחישים ביטחוניים חלופיים - חידוש לחימה קצר וחידוש לחימה ממושך - ומדגיש כי כל התחזיות חשופות לאי-ודאות גבוהה במיוחד. המסמך כולל גם אזהרה על הביטוח הלאומי, שעלול להגיע לגירעון אקטוארי כבר בשנת 2029 בשל שינויי מדיניות מצטברים בגמלאות סיעוד ונכות.
התמונה המתגבשת היא כלכלה שמייצרת הכנסות גבוהות מהצפוי בטווח הקצר, אך פועלת תחת מגבלות מבניות גדלות: נתח הולך וגדל של התקציב מופנה לביטחון ולריבית על החוב שנצבר מאז אוקטובר 2023. כל עוד המצב הביטחוני לא מאפשר להניח הנחות יציבות לתכנון רב-שנתי, כל מספר בתוכנית זו הוא הערכה מושכלת בלבד.
תחזיות האוצר יעמדו למבחן בחודשים הקרובים, כשנתוני הצמיחה בפועל ייקבעו במידה רבה על פי התפתחות המצב הביטחוני ועל פי יכולת שוק העבודה להמשיך לתמוך בצריכה הפרטית.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה