קבוצת אביב, חברת הנדל"ן בשליטת דורון אביב ודפנה הרלב, גייסה 250 מיליון שקל בשלב המוסדי של הנפקת סדרת אג"ח חדשה - סדרה א'. ההנפקה חרגה בניכר מהיעד המקורי שעמד על כ-200 מיליון שקל, לאחר שנרשמו ביקושים של כ-471.5 מיליון שקל - כ-1.9 פעמים מהסכום שגויס בפועל. הריבית השנתית השקלית, שאינה צמודה למדד, נקבעה על 5.45%. המכרז הציבורי צפוי להתקיים בימים הקרובים.
הרקע לגיוס החוב כולל פרק מעניין: החברה שקלה לפני כן לגייס הון דרך הנפקת מניות, אך בחרה שלא לעשות זאת מחשש שתיאלץ להתפשר על שוויה. הנהלת החברה קבעה לה שווי של 1.5 מיליארד שקל, ובמקום לדלל את בעלי המניות, בחרה בנתיב גיוס החוב. את ההנפקה הובילה חברת אוריון חיתום והנפקות, לצד משרד עו"ד שמעונוב ומשרד רואי החשבון דלויט.
דורון אביב, יו"ר הקבוצה, ודפנה הרלב, מנכ"לית הקבוצה, מסרו בעקבות ההנפקה: "הביקושים הגבוהים מהווים הבעת אמון משמעותית באיתנותה הפיננסית של הקבוצה, בניסיונה הרב וביכולתה להמשיך לייצר ערך לאורך זמן. תמורת הגיוס תשמש לתמיכה בהמשך הרחבת פעילותה העסקית של החברה, להגדלת מלאי הקרקעות, לחיזוק יתרות הנזילות ולהעמדת ההון העצמי הנדרש לקידום פרויקטים קיימים ועתידיים."
הגיוס מגיע על רקע שורת זכיות שרשמה הקבוצה לאחרונה במכרזי רשות מקרקעי ישראל. בין המכרזים: שלושה מתחמים בקריית המסלול בהרצליה, כולל מתחם ייעודי לדיור להשכרה לטווח ארוך, ושני מתחמים בשכונת צמרת, רובע סירקין, בפתח תקווה. בסך הכל מדובר ב-973 יחידות דיור, מה שמסביר את הצורך בהגדלת יתרות מזומנים ובהון עצמי לפרויקטים אלה.
מבחינה פיננסית, הקבוצה מציגה מאזן יציב יחסית לענף הנדל"ן. יחס ההון למאזן עומד על 58%, נתון הנחשב גבוה בענף ומעיד על מינוף נמוך יחסית. נכסיה המניבים מוערכים בכ-1.05 מיליארד שקל, וההון העצמי עומד על כ-798 מיליון שקל. ב-2025 רשמה החברה רווח נקי של 39 מיליון שקל, עלייה של 22% לעומת 32 מיליון שקל ב-2024, כשהכנסותיה הסתכמו ב-45 מיליון שקל.
היקף הפעילות העתידית של הקבוצה גדול בהרבה ממה שמשקף הרווח השוטף. צבר הפרויקטים היזמיים שלה נושא ציפיות הכנסות של יותר מ-4.1 מיליארד שקל עד סוף 2025. אחד הפרויקטים המרכזיים שהקבוצה מקדמת כעת הוא "הרברט סמואל SIX-8" על קו החוף של תל אביב, המשלב מגורים, מלונאות ומסחר.
קבוצת אביב נוסדה בשנת 1963 על ידי משה אביב המנוח, וצמחה לאחת מקבוצות הנדל"ן הוותיקות בישראל. לרשימת הפרויקטים שביצעה נמנים מגדל משה אביב, בית החולים אסותא, מגדל רוטשילד 22, מגדל ספיר ומגדל ויסוצקי 6. כיום מנהלים את הקבוצה דורון אביב כיו"ר ודפנה הרלב כמנכ"לית, המשיכה ישירה לדור המייסדים.
הצלחת ההנפקה המוסדית מציבה שאלה פתוחה: האם המכרז הציבורי הקרוב ימשיך את מגמת הביקוש החזק, ובאיזו מידה תצליח הקבוצה לממן את הרחבת פעילותה בשוק שנותר מאתגר מבחינת עלויות המימון. עם ריבית של 5.45% ומינוף נמוך ביחס לענף, הקבוצה מגיעה אל שוק ההון ממצב פיננסי שמרני יחסית, דבר שככל הנראה הסביר את האמון שהביעו הגופים המוסדיים.
המכרז הציבורי לרכישת אג"ח סדרה א' של קבוצת אביב צפוי להתקיים בימים הקרובים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה