בנק ישראל הוריד אתמול את הריבית ברבע אחוז לרמה של 3.5% - הפעם השנייה ברצף שבה מוריד הבנק את הריבית. ההחלטה לא הייתה הפתעה גמורה, אך הבורסה בתל אביב הגיבה בחיוב מובהק: מדדי ת"א 35, ת"א 125 ומדד הבנקים טיפסו כולם 1.1% לקראת הנעילה. לקראת פתיחת יום המסחר הנוכחי, השאלה היא עד כמה העליות יחזיקו, כשבחוץ מצטבר לחץ מבורסות אסיה שצונחות ומאיראן שתקפה מיכליות גז במצר הורמוז.
מדד הבנקים הוא אולי הסיפור המעניין ביותר מאתמול. הוא הגיע בשפל היומי לירידה של 1.7%, והתהפך לעלייה של 1.1% מיד אחרי הכרזת הריבית. מניית מזרחי טפחות קפצה 2.9% ובינלאומי 2.4%. התגובה הזו מפתיעה על פניה: הורדת ריבית אמורה לשחוק את רווחי הבנקים מהפרש הריביות. פרשנות אפשרית אחת היא שהשוק פירש את המסר הכולל של בנק ישראל, שכלל תחזית צמיחה משופרת, כאות בריאות לכלכלה בכללה - וזה חיובי לבנקים יותר מאשר שינוי הריבית עצמו.
מנגד, מדד הנדל"ן דווקא מיתן את עלייתו אחרי ההחלטה. הוא קפץ 2.5% לפני ההכרזה אך סגר על עלייה של 1.2% בלבד. בין הסיפורים הבולטים בתל אביב בלטה ג'י סיטי שזינקה 21%, ונורסטאר שעלתה 22.3%, אחרי שדווח כי צחי אבו רוכש נתח של 26% בג'י סיטי מנורסטאר. קסטרו קפצה 5.7% על רקע הסכם הפצה עם ענקית הספורט הסינית אנטה.
מעבר להחלטה עצמה, חטיבת המחקר של בנק ישראל פרסמה תחזית מעודכנת עם בשורות חיוביות. הבנק צופה עוד שתי הורדות ריבית עד לרמה של 3% ברבעון השני של 2027. תחזית הצמיחה ל-2026 עודכנה כלפי מעלה ל-4%, מ-3.8%, ותחזית האינפלציה הופחתה ל-1.8%, מ-2.2%. בשוק המט"ח, הדולר נסחר בבוקר ב-2.998 שקלים, לעומת שער יציג של 3.006 שקלים אתמול. היורו נסחר ב-3.43 שקלים. תחזית חיובית זו נשענת, כך ציין הבנק, על הנחה שלא יהיה סבב לחימה נוסף מול איראן ושמחירי הנפט יישארו נמוכים - הסתייגות שקיבלה חיזוק ממשי הבוקר.
בבורסות אסיה נפתח הבוקר בצלילה חדה. בורסת סיאול צנחה כ-8%, כשבלב הסערה עומדות מניות שבבי הזיכרון: סמסונג ו-SK Hynix אחראיות לחלק הגדול מהירידה, כשכל אחת מהן מאבדת כ-9%. הפרדוקס מובנה: סמסונג דיווחה על זינוק של פי 19 ברווח התפעולי ברבעון השני לעומת התקופה המקבילה אשתקד, עם הכנסות צפויות של 171 טריליון וון - כ-112 מיליארד דולר. הרווח התפעולי עצמו צפוי לעמוד על 89.4 טריליון וון, לעומת 4.7 טריליון וון בלבד בתקופה המקבילה. אנליסטים הסבירו שהתוצאות, מרשימות ככל שהיו, כבר גולמו במחיר המניה. "התוצאות החזקות של סמסונג ציפו לראות והן כבר גולמו במידה רבה לאחר שמניית החברה עלתה לקראת הפרסום", אמר אלברט יונג, שותף מנהל בחברת Petra Capital Management. "המשקיעים עדיין מודאגים מהיכולת של בום הבינה המלאכותית להימשך."
הצניחה בסיאול גררה גלי הדף. בורסת טוקיו נחלשת כ-2%, הונג קונג מאבדת כ-0.7%, שנגחאי מוחקת כ-1%, והחוזים על הנאסד"ק נסוגים ביותר מ-1%. החוזים על מדד ה-S&P 500 נחלשים בכ-0.3%, בעוד החוזים על הדאו ג'ונס יציבים יחסית.
גורם נוסף שסיבך את התמונה הבוקר הוא התקיפה האיראנית במצר הורמוז. על פי הדיווחים, איראן תקפה באמצעות טילים שתי מיכליות גז קטריות שנפגעו בעוברן במצר. הנפט הגיב בעלייה מתונה: ברנט נסחר סביב 72.5 דולר לחבית ונפט מסוג אמריקאי סביב 69 דולר לחבית. עלייה של כ-0.6% בלבד, אבל הכיוון ברור - וזוהי בדיוק אחת מנקודות הכשל בתחזית האופטימית של בנק ישראל.
אתמול בוול סטריט, שחזרה מחופשת ה-4 ביולי, התמונה הייתה חיובית: הנאסד"ק זינק 1.1%, ה-S&P 500 עלה 0.7%, והדאו ג'ונס טיפס 0.3% לשיא סגירה חדש של 53,055 נקודות. אבל גם שם צצו גורמי לחץ שאינם נעלמים: טראמפ הכריז על מכסים של 25% על יבוא מיפן ומדרום קוריאה החל מאוגוסט, ואיים על מדינות נוספות. טסלה צנחה 6.5%, בין היתר על רקע מתיחות מחודשת בין אילון מאסק לטראמפ לאחר שמאסק הכריז על הקמת מפלגה פוליטית חדשה. מנגד, מניית דל זינקה יותר מ-4% לאחר שטראמפ קרא מהבית הלבן: "צאו לקנות מחשב של דל".
כשמצרפים את כל הנתונים, מתקבלת תמונה של שוק ישראלי עם רוח גבית מקומית חזקה אך חשוף לכוחות חיצוניים שאינם בשליטתו. הורדת הריבית, התחזית לשתי הורדות נוספות, הצמיחה המעודכנת כלפי מעלה והאינפלציה הנמוכה - כל אלה תומכים במדדים המקומיים, במיוחד בסקטורי הנדל"ן והבנייה. השאלה שתכתיב את מגמת הפתיחה היא עד כמה יירגע הלחץ מבורסות אסיה, ואם התקיפה האיראנית במצר הורמוז תישאר אירוע מבודד או תסמן החמרה שתמחק בשניות את האופטימיות שנצברה אחרי החלטת הריבית.
ריבית יורדת בישראל, שבבים צונחים בסיאול וטילים איראנים במצר הורמוז - שלושה גורמים שיכריעו את כיוון הבורסה המקומית בפתיחת המסחר.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה