ישראכרט ביטלה את רכישת בנק אש - העסקה שנאמדה בחצי מיליארד שקל קרסה

עסקת הענק שהייתה אמורה לשנות את פני הבנקאות הדיגיטלית בישראל ירדה מהפרק. ישראכרט דיווחה הערב לבורסה כי מזכר ההבנות שחתמה עם בעלי המניות של בנק אש פג ולא הוארך, וכי בהתאם לכך לא נחתמו בין הצדדים הסכמים מחייבים כלשהם. חודשים של משא ומתן ובדיקות נאותות הסתיימו ללא עסקה.

לפי המתווה שנחשף במרץ השנה, ישראכרט הייתה אמורה לרכוש את בנק אש לפי שווי של 400 מיליון שקל ועד 500 מיליון שקל, בעסקת מזומן ומניות שתתבצע בשני שלבים. בשלב הראשון היו אמורות להיות מוקצות מניות בשווי 250 מיליון שקל, ו-150 מיליון שקל נוספים היו אמורים להגיע בהמשך בכפוף לעמידה ביעדים מוסכמים. בנוסף, ישראכרט תכננה לרכוש 25% מחברת הטכנולוגיה של הבנק באמצעות השקעה של 40 מיליון דולר.

הגורמים שאמורים היו ליהנות מהעסקה היו בעלי המניות הקיימים של בנק אש: ניר צוק, מייסד חברת הסייבר פאלו אלטו נטוורקס, המחזיק 13.2% מהבנק; יובל אלוני, מייסד שותף ומנכ"ל הבנק, המחזיק 17.9%; וכלל ביטוח המחזיקה 11%. כולם היו אמורים לקבל מניות ישראכרט בשווי כולל של 400 מיליון שקל.

על פי הדיווחים, הסיבה לנפילת העסקה היא חוסר הסכמות עסקיות שעלו במהלך בדיקות הנאותות. מזכר ההבנות הוארך מספר פעמים, אך בסופו של דבר פג מבלי שהצדדים בחרו להאריכו פעם נוספת. גורמים המעורים בעניין מסרו כי המשא ומתן לא הבשיל להסכם בסופו של דבר.

אחת הסיבות המרכזיות לכשל, לפי ההערכות, היא שאלת המחיר. בנק ישראל מעמיד לבנקים חדשים חלופות טכנולוגיות בעלויות נמוכות משמעותית מרכישת בנק קיים, ולכן נוצר לחץ על התאמת התמחור. בנוסף, בנק אש פועל בשלב זה במתכונת צרה עם מאגר לקוחות מצומצם, מה שייתכן שהשפיע על הערכת השווי שהציגה ישראכרט.

מקבוצת אש נמסר בתגובה: "אנחנו מאמינים בחזון שהצבנו לבנקאות הוגנת המשנה סדרי עולם בתעשיית הבנקאות ונמשיך לחתור להשגת היעד שלשמו היא קמה." בשלב זה לא נמסר אם הקבוצה מנהלת מגעים עם רוכשים או משקיעים אחרים.

הרקע לניסיון הרכישה הוא רפורמת "הבנקים הרזים" שמקדם בנק ישראל. הרפורמה תאפשר לחברות כרטיסי אשראי וגופים פיננסיים נוספים לקבל רישיון להציע פיקדונות ללקוחות תחת דרישות הון מקלות יחסית. הרפורמה כבר עברה את ועדת השרים לחקיקה וממתינה לאישור הכנסת. ישראכרט ביקשה לנצל את הרכישה כדי לזרז את קבלת רישיון הבנק מבנק ישראל, ובמיוחד לרכוש את מערכת המחשוב של אש - מערכת שהקמתה מאפס עשויה לקחת שנים.

גורמים בענף מציינים כי ישראכרט היא כיום החברה הקרובה ביותר בישראל להפוך לבנק. בעלי השליטה יצחק תשובה ועידן וולס, שרכשו את ישראכרט ב-אוגוסט 2025 דרך קבוצת דלק, כבר החלו בתהליך הפנים-ארגוני של הפיכתה מחברת כרטיסי אשראי לבנק קטן. אילו העסקה היתה מתממשת, ישראכרט הייתה הופכת למתחרה ישירה של בנק One Zero הדיגיטלי של אמנון שעשוע. המגעים בין תשובה לצוק הוחלו עוד במאי אשתקד, לפי הדיווחים, חודשים לפני שתשובה השלים את רכישת ישראכרט.

כעת עומדת ישראכרט בפני שאלה אסטרטגית: כיצד להמשיך בדרכה לעולם הבנקאות ללא השותפות עם אש. גורמים בחברה מסרו כי האסטרטגיה לא משתנה, וישראכרט תמשיך לפעול להפיכה לבנק. עם כניסת רפורמת הבנקים הרזים לתוקף, ישראכרט תוכל לפעול על פי מסלול מוסדר שבנק ישראל מעמיד, גם ללא רכישת תשתית טכנולוגית מוכנה. ניר צוק, בינתיים, ממשיך בפעילותו הבנקאית הבינלאומית: בחודש שעבר אישרה הפדרל ריזרב בסן פרנסיסקו את בקשתו להפוך לבעל מניות מהותי בחברת האם של ליברטי בנק בקליפורניה, בנק פדרלי המנהל כ-400 מיליון דולר בנכסים.