מניית מיקרוסופט זינקה ביום מסחר אחד בכ-16% והוסיפה כ-450 מיליארד דולר לשווי השוק של החברה. מדובר בתוספת השווי הגדולה ביותר למניה בודדת ביום מסחר אחד בהיסטוריה של וול סטריט. שווי השוק של החברה עבר את רף ה-2.5 טריליון דולר, וזאת בעקבות תחזיות רווח אופטימיות ופרסום פיתוחים חדשים בתחום הבינה המלאכותית.
מיקרוסופט, בניהולו של המנכ"ל סאטיה נדלה, הפכה בכך לחברת הטכנולוגיה הראשונה שרשמה עלייה יומית של מעל טריליון דולר בשווי השוק. ההישג הזה עוקף גם את נתוני העלייה של חברות ענק אחרות כמו אמזון, גוגל וטסלה, ומציב את מיקרוסופט בפסגת שוק ההון האמריקאי.
מאחורי הזינוק החד עומדות בעיקר תוצאות מרשימות בזרוע הענן של החברה, Azure, ששכנעו את המשקיעים כי ההשקעות האדירות בתשתיות בינה מלאכותית מתחילות להניב תשואה ממשית. המסחר סביב מניות הבינה המלאכותית סבל בחודשים האחרונים מספקנות גוברת, אחרי שמשקיעים רבים תהו האם ההשקעות בענן ובשבבים מוצדקות כלכלית. הדוח של מיקרוסופט סיפק תשובה חד משמעית.
ההשפעה של הזינוק לא נעצרה במניה עצמה. מדד S&P 500 עלה בכ-1.7 אחוזים, ומדד נאסדק 100 טיפס בכ-3.4 אחוזים, כאשר מיקרוסופט משכה אחריה את שוק הטכנולוגיה כולו. חוזי המניות באוסטרליה, ביפן ובדרום קוריאה הצביעו על פתיחה חיובית בבורסות אסיה, על רקע הריבאונד החד במניות הטכנולוגיה האמריקאיות.
גם אמזון נהנתה מהאווירה החיובית. החברה דיווחה במסחר המאוחר על האצה חמישית ברציפות בהכנסות מפלטפורמת הענן AWS, נתון שמחזק את הטענה כי הביקוש לתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית ממשיך להתרחב באופן עקבי. חלק ניכר מהביקוש הזה מגיע מלקוחות ארגוניים שמעבירים עומסי עבודה לענן לצורך אימון והרצת מודלים.
לא כל חברות הטכנולוגיה נהנו מאותה מגמה. מניית אפל נחלשה במסחר שאחרי הסגירה, על רקע נתוני מכירות מאכזבים יחסית בסין. הפער בין מיקרוסופט ואמזון מצד אחד לבין אפל מצד שני ממחיש עד כמה השוק כיום מבחין בין חברות שנהנות ישירות ממחזור הענן והבינה המלאכותית, לבין חברות שתלויות בעיקר במכירות חומרה צרכנית. בסין, התחרות המקומית בשוק הטלפונים הסלולריים והרגולציה המחמירה ממשיכים להכביד על מותגים זרים.
ברקע לזינוק נשארת גם שאלת מדיניות הריבית. הבנק המרכזי האמריקאי השאיר לאחרונה את הריבית ללא שינוי, וכבר נשמעים קולות בקרב כלכלנים שמדברים על הטיה ניצית יותר לקראת הסתיו. עליות דו-ספרתיות במניה בודדת ביום אחד משאירות את השוק רגיש לתנודות בתשואות האג"ח ולנתוני האינפלציה, במיוחד כשמחירי האנרגיה נותרים גבוהים ומוסיפים פרמיית סיכון למדדים המובילים.
למשקיעים ישראלים יש נגיעה ישירה לסיפור, בעיקר דרך קרנות המחקות אחר מדדי חו"ל. כשהנאסדק מתחזק בעוצמה כזו, הדבר מורגש מיד בתיקי ההשקעות המקומיים. גם חברות ישראליות שנסחרות בבורסות זרות או מספקות פתרונות טכנולוגיים לענקיות הענן נהנות מרוח גבית, גם כאשר הקשר העסקי ביניהן למיקרוסופט הוא עקיף בלבד.
השאלה המרכזית שתעסיק את השווקים בימים הקרובים היא האם הריבאונד החד במניות הטכנולוגיה הגדולות יחזיק מעמד גם אחרי סיום עונת הדוחות, או שמדובר בתיקון חד בתוך מגמה תנודתית יותר. סוחרים ומנהלי קרנות יעקבו מקרוב אחרי תשואת האג"ח לעשר שנים, מחירי הנפט, ודוחות נוספים שיגיעו מענקיות הטכנולוגיה בשבועות הקרובים. יום המסחר של מיקרוסופט כבר נחרט כאירוע חריג בהיקפו בהיסטוריה של וול סטריט, אך השוק כולו הפך תלוי יותר ויותר בתוצאותיהן של קומץ חברות מגה-קאפ.
זינוק היסטורי במניית מיקרוסופט מציב סימני שאלה על עתיד המסחר בטכנולוגיה: התאוששות אמיתית או תיקון זמני בשוק תנודתי.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה