יפן וארצות הברית ביצעו אתמול (שישי) מהלך משותף חסר תקדים בשוק המט"ח כדי לבלום את קריסת הין. זו הפעם הראשונה מזה כמעט 30 שנה ששתי המדינות פועלות יחד להצלת המטבע היפני, במקום התערבויות נפרדות של הבנק המרכזי היפני בלבד.
גורם המכיר בפרטים מסר כי הרשויות היפניות רכשו ין ומכרו דולרים במהלך שעות המסחר בניו יורק. בעקבות המהלך התחזק הין ב-1.3% מול הדולר, לרמה של יותר מ-157 ין לדולר, ובכ-1.4% מול היורו, לשער של 181.43 ין ליורו.
לפי דיווחים, לא רק הרשויות היפניות היו מעורבות. הבנק הפדרלי של ניו יורק מכר יורו בשם משרד האוצר האמריקאי כדי לרכוש ין, במהלך שתואם מראש עם טוקיו. שני בנקים אמריקאיים גדולים לפחות התבקשו על ידי הפד של ניו יורק לבדוק את שער הין מול היורו במהלך היום, כחלק מהכנת הקרקע להתערבות.
שר האוצר האמריקאי סקוט ביסנט היה זה שרמז על התוכנית עוד לפני שהיא יצאה לפועל. בכתוב ברשת חברתית ציין כי ארה"ב ויפן "נהנות מיחסים חזקים ותיאום הדוק". קודם לכן אמר ביסנט בראיון לרשת פוקס ביזנס כי הין "מוערך בחסר באופן משמעותי" וכי "תנודתיות מוגזמת" בשוק המטבע אינה בריאה. משרד האוצר האמריקאי ומשרד האוצר היפני סירבו להגיב באופן רשמי על ההתערבות.
המהלך המשותף מגיע יום אחד בלבד אחרי שהין רשם את הקפיצה החדה ביותר שלו מזה שנים. ביום חמישי זינק המטבע היפני בעד 3.3% בעקבות התערבות עצמאית של יפן, שהוערכה בכ-8.45 טריליון ין, סכום השווה לכ-52.8 מיליארד דולר. מדובר ככל הנראה בהתערבות החד-יומית הגדולה ביותר אי-פעם מצד טוקיו. גל הרכישות דחף את מחזורי המסחר בין לשיא של כמעט 12 שנה.
הלחץ על הין לא נוצר משום מקום. המטבע היפני נגע בשבוע שעבר ברמתו הנמוכה ביותר מאז 1986. הסיבות: עליית מחירי הנפט, הגירעונות התקציביים המתמשכים של יפן, ופער הריבית הרחב מול ארצות הברית וכלכלות מפותחות אחרות.
בד בבד עם ההתערבות, הבנק המרכזי של יפן החליט אתמול להשאיר את הריבית ללא שינוי, ברמה של 1%, החלטה שהייתה צפויה על ידי רוב הכלכלנים. נגיד הבנק, קזואו אואדה, לא סיפק בתדרוך שלאחר ההחלטה תמיכה משמעותית חדשה למטבע, אך השאיר פתח לאפשרות של העלאות ריבית בישיבות הבאות, מבלי לרמוז שמדובר בתרחיש קרוב.
לא כולם משוכנעים שההתערבות תעזור לטווח הארוך. אסטרטגים מבית ההשקעות אוורקור איי אס איי ציינו כי ללא תמיכה אמיתית בפערי הריבית, ההשפעה של התערבויות במט"ח צפויה להיות קצרת מועד. גם בגולדמן זאקס מסכימים שההתערבות אינה פתרון בר-קיימא, אך מעריכים שהיא עשויה לעבוד בטווח הקצר, וליפן יש מספיק רזרבות מט"ח כדי להמשיך במדיניות הזו לזמן מה.
אלכס לו, כלכלן בבית ההשקעות טי.די סקיוריטיז מסינגפור, מסר כי סוחרי המט"ח צפויים לנקוט זהירות לקראת אפשרות של התערבות נוספת. בינתיים, המשקיעים ברחבי העולם עוקבים מקרוב אחר הצעד המשולב, שנתפס כאיתות ברור לכך שוושינגטון וטוקיו לא מוכנות לתת לין להמשיך ולהיחלש.
הין רשם בשבוע האחרון את התנודתיות החדה ביותר שלו מזה שנים, וברקע ממשיכים בשווקים לעקוב אחר האפשרות להתערבות נוספת של ארה"ב ויפן בימים הקרובים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה