חברת השבבים האמריקאית AMD פרסמה הערב את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני, ועקפה בנקל את תחזיות האנליסטים בוול סטריט. למרות זאת, מנייתה צנחה במסחר המאוחר בשיעור של כ-7.5% עד 8%, בתגובה שמדגישה עד כמה השוק הטכנולוגי הפך תובעני כלפי חברות השבבים בתקופה האחרונה.
לפי הדוח, AMD רשמה הכנסות של 11.54 מיליארד דולר ברבעון, לעומת תחזית ממוצעת של 11.28 מיליארד דולר. מדובר בזינוק של 50% לעומת ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד, שעמדו על 7.69 מיליארד דולר בלבד. הרווח הנקי למניה עמד על 1.66 דולר, מעל תחזית האנליסטים שצפו 1.62 דולר למניה.
הנתון הבולט ביותר בדוח מגיע מחטיבת מרכזי הנתונים של החברה, שמכירותיה הכפילו את עצמן ועמדו על 6.7 מיליארד דולר, זינוק של 107% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. AMD ייחסה את הקפיצה החדה למכירות של מעבדים מרכזיים ומעבדים גרפיים, המשמשים בעיקר להפעלת מערכות בינה מלאכותית.
הצמיחה בחטיבת מרכזי הנתונים אינה מקרית. AMD, המתחרה הישירה של אנבידיה בשוק שבבי הבינה המלאכותית, מכרה בשנה האחרונה כמויות הולכות וגדלות של שבבי ה-AI שלה תחת המותג "אינסטינקט", וכן מעבדים מרכזיים תחת המותג "אפיק", שהפכו לרכיב חיוני בהפעלת סוכני בינה מלאכותית מתקדמים. מניית החברה כמעט שילשה את ערכה בשנה החולפת בזכות ההערכות הללו.
החברה לא הסתפקה בתוצאות החזקות של הרבעון החולף, ופרסמה תחזית אופטימית להמשך. לפי ההערכות שמסרה AMD, ההכנסות ברבעון הנוכחי צפויות להסתכם בכ-13 מיליארד דולר, פלוס מינוס 300 מיליון דולר, גבוה משמעותית מתחזית האנליסטים שעמדה על 12.52 מיליארד דולר. חלק מהאנליסטים אף ציפו לתחזית של עד 14 מיליארד דולר.
בנוסף, AMD תחל בקרוב לשלוח ללקוחותיה את "הליוס", מערכת ה-AI הראשונה שלה ברמת מדף שרתים שלמה, ללקוחות כמו מטא, אופן איי איי ואורקל. מדובר במוצר שמתחרה ישירות במערכות המדף המתקדמות של אנבידיה, ולא רק בשבבים בודדים. סמנכ"לית הכספים של החברה, ג'ין הו, מסרה בהודעה כי "אנו צופים שמכירות מרכזי הנתונים יואצו במחצית השנייה של 2026, מה שיוביל לצמיחת הכנסות חזקה יותר ולהתרחבות נוספת ברווחים".
מנכ"לית AMD, ליסה סו, שמובילה את החברה כבר יותר מעשור, הציגה בעבר תחזית ארוכת טווח אופטימית עוד יותר. בחודש יולי העלתה החברה את ההערכה שלה לגודל שוק המוליכים למחצה הכולל, וציינה כי הוא עשוי להגיע לשווי של 2 טריליון דולר בשנה עד 2028. מתוך סכום זה, AMD מעריכה כי 1.4 טריליון דולר יגיעו ממאיצי בינה מלאכותית, לעומת הערכה קודמת של 500 מיליארד דולר בלבד.
אולם התמונה החיובית בדוחות לא תרגמה עצמה לתגובה חיובית במסחר. הצניחה במניית AMD משקפת תופעה רחבה יותר שאפיינה את עונת הדוחות האחרונה בענף השבבים והחומרה הטכנולוגית. מאז תחילת יולי דיווחו כ-45 חברות טכנולוגיה וחומרה על תוצאותיהן, כאשר רובן המכריע הציג נתונים חזקים, אך 36 מתוכן נסחרות כיום נמוך יותר מאז פרסום הדוחות. הביצועים הממוצעים של אותן חברות בחודש שלאחר הדוח עמדו על ירידה של כ-13.4%, זאת בזמן שמדד הנאסד"ק-100 ירד בכ-5% בלבד באותה תקופה.
התופעה מלמדת כי המשקיעים בוול סטריט מציבים כיום רף גבוה במיוחד לחברות הטכנולוגיה והשבבים, כך שגם תוצאות חזקות ותחזיות אופטימיות אינן מספיקות עוד כדי לשמר את אמון המשקיעים. בשוק ההון מדברים על מגמה של הזזת הון מסקטור החומרה הטכנולוגית לכיוון סקטורים סולידיים יותר כמו בריאות, פיננסים ותעשייה. השאלה המרכזית שתעמוד בפני AMD ומתחרותיה בחודשים הקרובים היא האם מדובר בתיקון זמני בשוק, או בשינוי מגמה עמוק יותר שישפיע על תמחור מניות הטכנולוגיה לטווח ארוך.
AMD דיווחה על גידול חד בהכנסות ובמיוחד בתחום מרכזי הנתונים, אך המניה ירדה חדות במסחר המאוחר על רקע מגמה שלילית רחבה בשוק חברות השבבים והטכנולוגיה.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה