קבוצת המייסדים של חברת ההתחדשות העירונית אנשי העיר, בהובלת המנכ"ל רון חן, חתמה על הסכם לרכישת מלוא החזקותיה של רוטשטיין בחברה. מדובר ב-41.32% מהמניות, תמורת כ-99.17 מיליון שקל. החברה דיווחה על העסקה לבורסה לניירות ערך, לאחר שהעסקה נחתמה יום קודם לכן.
במסגרת ההסכם תרכוש קבוצת המייסדים מרוטשטיין כ-20.75 מיליון מניות, במחיר של כ-4.78 שקלים למניה. התמורה משקפת לאנשי העיר שווי חברה של 240 מיליון שקל. ההסכם כולל גם מנגנון לתשלום נוסף: אם בתוך 15 חודשים ממועד השלמת העסקה יתקיימו תנאים שנקבעו בין הצדדים בנוגע להתקדמותו של פרויקט מסוים, תשלם אנשי העיר לרוטשטיין תמורה נוספת של כ-6 מיליון שקל.
במקרה שהתנאים יתקיימו במלואם, התמורה הכוללת שתקבל רוטשטיין תגיע לכ-105.2 מיליון שקל, והשווי שישתקף לחברה יטפס ל-255 מיליון שקל. המחיר האפקטיבי למניה במקרה כזה יעמוד על 5.0779 שקלים. החברה לא פירטה באיזה פרויקט מדובר או אילו אבני דרך מדויקות יידרשו כדי להפעיל את התשלום הנוסף.
העסקה חותמת מהלך שהחל עוד בסוף חודש יוני, כאשר קבוצת המייסדים הודיעה כי היא מממשת את זכות הסירוב שניתנה לה. באותה עת עמדה על הפרק הצעה מתחרה מצד גפן נדל"ן, בשליטת איש העסקים צחי אבו, לרכישת חלקה של רוטשטיין בתנאים דומים. המייסדים, רון חן, ערן חפץ ורועי דור, המחזיקים יחד בכ-38% מהחברה, טענו אז כי ההצעה של אבו אינה משקפת את מלוא הפוטנציאל הכלכלי של אנשי העיר, והודיעו כי בכוונתם להגדיל את החזקותיהם ולהמשיך להוביל את פעילות החברה בעצמם.
עם השלמת העסקה, בכפוף לתנאים מתלים, תעלה החזקת קבוצת המייסדים באנשי העיר לכ-80%. בכך יתרכז הרוב המכריע של מניות החברה בידי המייסדים, בעוד רוטשטיין, שבשליטת יצחק מירילשוילי, תצא לחלוטין מהשותפות באנשי העיר. המהלך גם מוריד מהפרק סופית את כניסתו האפשרית של אבו לבעלות בחברת ההתחדשות העירונית.
העסקה עדיין לא הושלמה בפועל. השלמתה כפופה להתקיימות תנאים מתלים מקובלים, בהם קבלת האישורים הנדרשים, כאשר הצדדים קבעו תקופה של עד 110 ימים ממועד החתימה להשלמת התהליך. אם התנאים לא יתקיימו במסגרת הזמן שנקבעה, כל אחד מהצדדים יהיה רשאי לבטל את ההסכם. בהסכם נקבע גם מנגנון למקרה שהעסקה תבוטל בנסיבות מסוימות, שלפיו אחד הצדדים עשוי שלא להיות כפוף עוד לזכות הסירוב הראשון שהתקיימה עד כה בנוגע למכירת ההחזקות.
הפרידה מרוטשטיין עשויה לצמצם את אי הוודאות שאפיינה את מבנה השליטה באנשי העיר בתקופה האחרונה. שיתוף הפעולה בין הצדדים, ובפרט זהותו של בעל השליטה ברוטשטיין, נתפס בשוק כגורם שהכביד על תמחור החברה. כעת, כשהמייסדים מרכזים בידיהם החזקה של כ-80%, נותרות שתי אפשרויות עיקריות להמשך: החזקה ישירה ומלאה על ידי המייסדים, או הכנסת שותף אסטרטגי חדש שירכוש מהם חלק מהמניות בעתיד.
אנשי העיר הוקמה בשנת 2007 ומתמחה בפרויקטים של התחדשות עירונית, בעיקר בתל אביב. החברה הונפקה בבורסה בשנת 2025 לפי שווי של כ-250 מיליון שקל אחרי הכסף, אך מאז ירד שווי השוק שלה לכ-160 מיליון שקל, על רקע ההאטה בשוק המגורים בעיר. רוטשטיין, מצדה, נסחרת בשווי שוק של כ-1.1 מיליארד שקל, כאשר הונה העצמי נאמד בכ-785 מיליון שקל. מניית רוטשטיין ירדה מתחילת השנה בכ-25%, ובשנה האחרונה בכ-18%.
בשלב זה נותר להמתין לקבלת האישורים הנדרשים ולהשלמת התנאים המתלים בתוך 110 הימים שנקבעו בהסכם. ככל שהעסקה תושלם כמתוכנן, אנשי העיר תיוותר בשליטה מלאה כמעט של קבוצת המייסדים, מהלך שעשוי להשפיע גם על אופן תמחור המניה בבורסה בטווח הקרוב.
מייסדי אנשי העיר משלימים עסקה לרכישת חלקה של רוטשטיין בחברה תמורת כ-99 מיליון שקל, לפי שווי של 240 מיליון שקל.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה