בעלי המניות במאנדיי אישרו הכפלת שכר המנכ"לים

אספת בעלי המניות של חברת מאנדיי אישרה להכפיל את חבילת התגמול של שני המנכ"לים המשותפים, רועי מן וערן זינמן. ההחלטה התקבלה בצל גל פיטורים נרחב שהחברה הוציאה לפועל לפני כשבועיים, ובזמן שמניית החברה איבדה כ-38% מערכה מתחילת השנה.

בהתאם לאישור, שווי חבילת השכר של כל אחד משני המנכ"לים יעלה בהדרגה מ-7.3 מיליון דולר כיום ל-14.6 מיליון דולר עד שנת 2029. שכר הבסיס יעלה מ-93 אלף שקל בחודש ל-120 אלף שקל בחודש, ותקרת התגמול ההוני תגיע ל-13.65 מיליון דולר בשנת 2029. עיקר התגמול, כפי שדווח, מורכב ממניות, וחלק ממנו מותנה בהשגת יעדים עסקיים.

הבקשה להכפלת השכר הוגשה על ידי מן וזינמן בתחילת חודש יולי, כשבועיים בלבד לפני שהחברה הוציאה לפועל את פיטורי כ-620 העובדים. באותה עת טענו השניים כי שכרם לא השתנה משמעותית בשנים האחרונות, בזמן שהחברה שיפרה את ביצועיה, וכי הוא נותר נמוך יחסית לשכר המקובל בקרב מנכ"לים מקבילים בשוק ההייטק.

בחברה מסבירים כי מאז ההנפקה בבורסה לפני כחמש שנים נותרה חבילת השכר של המנכ"לים קבועה, זאת על אף שהכנסות מאנדיי צמחו מכ-300 מיליון דולר בשנה ליותר ממיליארד דולר בשנה. עוד נמסר כי המנכ"לים הטילו על עצמם במקור תקרת העלאת שכר של 3% בשנה בלבד, ומענקי מניות ואופציות קבועים של כ-7 מיליון דולר בשנה שלא היו קשורים לביצועים החברה. במאנדיי מציינים כי מהלך זה נחשב חריג בשוק, וכי שכרם של מן וזינמן נמצא כיום באחוזון ה-25 של השכר המקובל, בעוד שהחברה מבקשת להעלותו לאחוזון ה-50.

מבחינת ביצועים עסקיים, מאנדיי מציגה תמונה חיובית. בחודש מאי האחרון עקפה החברה את תחזיות האנליסטים כשסיכמה את הרבעון הראשון של השנה עם הכנסות של 351 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 24.5%, ורווח נקי מתואם של 56 מיליון דולר. הכנסות הרבעון השני, שיוכרזו בסוף השבוע הקרוב, צפויות לעמוד על כ-355 מיליון דולר ולהעמיד את החברה על קצב הכנסות שנתי שעשוי להגיע בסוף 2026 ל-1.5 מיליארד דולר.

עם זאת, ההחלטה לאשר את חבילת השכר על סמך ביצועי החברה בלבד מתעלמת מהירידה הדרמטית במחיר המניה, שאיבדה כ-38% מערכה מתחילת השנה וכ-47% מאז ההנפקה בקיץ 2021. גם ההתנהלות של החברה סביב גיוסי עובדים מעוררת תהיות. מאנדיי גייסה בשנה שעברה מספר עובדים דומה לזה שפיטרה לפני שבועיים, בזמן שמנהליה מפזרים הצהרות מעורפלות על חוסר התוחלת של מהלכי פיטורים ועל הצורך לגדול בשל כניסת מודלי בינה מלאכותית לארגונים.

מעל הירידה במניה מרחפת שאלה מרכזית: עד כמה תצליח חברת התוכנה הישראלית להמשיך לצמוח בעידן שבו חברות מודלי שפה, כמו אנתרופיק, יכולות להשיק מוצרים מתחרים או לאפשר ללקוחות מאנדיי לפתח בעצמם רכיבים הדומים לאלה של המוצר המרכזי שלה, תוכנה לניהול פרויקטים משותפים לעובדים, לצוותים ולמחלקות בחברות.

בדירקטוריון מאנדיי חברים זינמן ומן עצמם, מנכ"ל וויקס אבישי אברהמי, וכן משקיעים פרטיים גדולים בחברה מהתקופה שבה עדיין הייתה פרטית, בהם אביעד אייל מקרן אנטרי, ומייסד קרן אינסייט פרטנרס ג'ף הורינג, המשמש כיושב ראש הדירקטוריון. בין הדירקטורים העצמאיים החברים בדירקטוריון נמנים גם גלי לוהן מקרן ההון סיכון ION Crossover, סמנכ"ל הכספים לשעבר של סולאראדג' רונן פייר, ופטרה ג'נר, מנהלת אזור אירופה והמזרח התיכון בחברת הסייבר ספלאנק, המהווה כיום חלק מסיסקו.

מהלך הכפלת השכר ממחיש את המתח שנוצר בין דירקטוריון החברה, שמעניק גיבוי מלא למנכ"לים על בסיס ביצועי הצמיחה, לבין עובדים ומשקיעים שנפגעו מהפיטורים ומהצניחה במחיר המניה. השאלה אם המהלך יתקבל בהמשך כצעד לגיטימי המבוסס על שיקולים עסקיים, או כדוגמה נוספת לניתוק בין הנהלת החברה לציבור העובדים והמשקיעים, תלויה בביצועי מאנדיי ברבעונים הקרובים ובתגובת השוק להם.

הדוח הרבעוני הצפוי בסוף השבוע הקרוב יהיה מבחן מיידי לשאלה אם ביצועי החברה מצדיקים את חבילת התגמול שאושרה, ואם המשקיעים בשוק ההון ישתכנעו כי הפער בין הצמיחה העסקית לבין הירידה במחיר המניה עומד לצמצום.