חברת נופר ישראל, מקבוצת נופר אנרגיה שבשליטת עופר ינאי, חתמה על הסכם לרכישת 92.5% ממניות חברת היילייט אנרגיות מתחדשות. תמורת המניות תשלם נופר כ-200 מיליון שקל, בכפוף להתאמות שייקבעו במעמד סגירת העסקה. את המניות רוכשת נופר מידי יזם הנדל"ן גבי בוסקילה, שהזרים לאורך השנים הון להיילייט ומימן את פעילותה. ביתרת המניות ימשיכו להחזיק היזמים המקוריים של החברה.
היילייט מחזיקה בזכויות ל-30 פרויקטים בתחום ייצור החשמל הסולארי והאגירה, הנמצאים בשלבי פיתוח שונים, כאשר חלקם כבר בשלבי הקמה בפועל. ההספק המוערך של מלוא הצבר עומד על כ-850 מגה-ואט, לצד קיבולת אגירה של כ-4.4 גיגה-ואט שעה. מדובר בהיקף אגירה גדול משמעותית מזה שכלול בהסכמים קודמים שחתמה נופר ישראל, ביניהם ההסכם עם סלקום אנרג'י, שכלל 16 מתקנים בהספק של כ-100 מגה-ואט וקיבולת של כ-500 מגה-ואט שעה בלבד.
בהודעה שפרסמה נופר נמסר כי "רכישת היילייט מהווה מהלך אסטרטגי עבור נופר ישראל המחזק את צבר הפרויקטים המקומי שלה ומעמיק את פעילותה בתחום הסולאר והאגירה". בחברה הוסיפו כי "העסקה צפויה לאפשר לנופר ישראל להרחיב את בסיס הצמיחה שלה באמצעות פורטפוליו איכותי המצוי בשלבי פיתוח שונים, לייצר סינרגיות עם פעילותה הקיימת ולחזק את מעמדה בשוק האנרגיה המתחדשת בישראל".
את הרכישה מבצעת נופר ישראל, המנוהלת בידי נדב ברקן, וההודעה עליה מגיעה כארבעה ימים לאחר שנחשף לראשונה קיומו של משא ומתן בין הצדדים. בשוק דיברו קודם לכן על מגעים בטווח מחירים נמוך יותר מזה שנחתם בסופו של דבר, מה שמעיד ככל הנראה על פרמיה ששילמה נופר עבור בשלותם של חלק מהפרויקטים והיכולת לקדם אותם במהירות יחסית באמצעות המכונה הארגונית הקיימת של החברה.
מחיר העסקה, כ-200 מיליון שקל עבור צבר בהיקף כזה, נחשב לזול יחסית למחיר של תחנת כוח פעילה שכבר מייצרת חשמל, שכן מדובר בפרויקטים בשלבי פיתוח ולא בנכסים מניבים. עם זאת, קיבולת האגירה הגדולה, המסתכמת ב-4.4 גיגה-ואט שעה, נחשבת לנכס אסטרטגי במיוחד עבור משק החשמל הישראלי, המתמודד עם עודפי ייצור סולארי בשעות היום ועם ביקוש גבוה בשעות הערב. הפער בין שעות הייצור לשעות הצריכה הוא אחד האתגרים המרכזיים של רשת החשמל בישראל, ופתרונות אגירה מסוג זה נחשבים לקריטיים עבורה.
העסקה עם היילייט מצטרפת לשורת מהלכים שביצעה נופר בחודשים האחרונים בשוק המקומי. ביולי חתמה החברה על מזכר הבנות עם בית ההשקעות מיטב, להשקעה של כ-200 מיליון שקל בנופר ישראל תמורת כ-8.7% ממניותיה, לפי שווי חברה של כ-2.3 מיליארד שקל לאחר ההשקעה. קודם לכן נכנסה חברת הביטוח כלל כמשקיעה בחברה, לפי שווי נמוך יותר של כ-1.6 מיליארד שקל, כך שהפער בין שתי העסקאות משקף עלייה בתמחור החברה על ידי גורמים מוסדיים.
במקביל דיווחה נופר ישראל גם על רכישת 47.5% מתחנת הכוח ריינדיר, המתוכננת ליד כפר סבא ומבוססת על גז טבעי, בהספק של כ-865 מגה-ואט ותמורת כ-855 מיליון שקל. עלות ההקמה של התחנה מוערכת ביותר מ-5 מיליארד שקל, עם יעד הפעלה מסחרית סביב שנת 2030. בשונה מהיילייט, המספקת חשיפה לאנרגיה סולארית ואגירה, ריינדיר אמורה לספק לנופר בסיס ייצור יציב מבוסס דלק מחצבי, כך שהחברה בונה תיק נכסים המשלב בין השניים.
גם בצד המימוני פעלה נופר להרחבת האפשרויות העומדות לרשותה. בסוף יולי נחתם הסכם עם בנק לאומי על מסגרת אשראי של עד 2 מיליארד שקל, שתשמש בין היתר למחזור חוב קיים ולמימון הקמות עתידיות. ברבעון הראשון של השנה גייסה הקבוצה מקורות בהיקף כולל של כ-1.8 מיליארד שקל, בין היתר באמצעות מכירת נכס דוראד, כניסת כלל כמשקיעה, הנפקת מניות בכורה להפניקס ועסקאות נוספות בארצות הברית.
חשוב לציין כי השלמת רכישת היילייט כפופה לתנאים מתלים, ובהם קבלת אישורים רגולטוריים והסכמת יתר בעלי המניות בחברה. כלומר, החתימה על ההסכם כבר בוצעה, אך הכספים והצבר הפרויקטלי ייכנסו רשמית למאזני נופר רק לאחר השלמת מלוא התנאים. בבורסה, מניית נופר עלתה השנה על רקע ביצועים חזקים, לאחר רבעון שבו ההכנסות הפרויקטליות של החברה הסתכמו בכ-340 מיליון שקל, וה-EBITDA הפרויקטלי עמד על כ-135 מיליון שקל. תחזיות החברה לשנת 2026 מדברות על הכנסות של כ-1.2 מיליארד שקל ו-EBITDA של כ-0.9 מיליארד שקל, עם צפי לקפיצה חדה יותר בשנים 2027 ו-2028, בכפוף לקצב חיבורי הפרויקטים לרשת החשמל.
Sette:
השאלה המרכזית שתעניין את המשקיעים ואת השוק כולו היא אם צבר הפרויקטים של היילייט, שעדיין נמצא ברובו על הנייר, אכן ייצא אל הפועל בקצב שיאפשר לנופר לממש את הפוטנציאל שגלום בעסקה.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה