מגדל: רווח של 575 מיליון שקל ותשואה של 22.4%

קבוצת מגדל ביטוח פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של שנת 2026, כשבמרכזם רווח כולל של 575 מיליון שקל. מדובר בעלייה זעומה של כאחוז אחד בלבד לעומת 571 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. במחצית הראשונה של השנה כולה הסתכם הרווח הכולל של הקבוצה ב-897 מיליון שקל, לעומת 825 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-9%.

הנתון הבולט בדוח הוא תשואה להון של 22.4% ברבעון, המציבה את מגדל מעל יעד האסטרטגיה שהציבה החברה לעצמה לשנת 2028, שעומד על טווח של 16% עד 18% בלבד. מדובר גם בתשואה הגבוהה מזו שמציגה כיום המערכת הבנקאית בישראל, נתון שמעיד על עוצמת פעילות הליבה של הקבוצה.

הרווח מפעילות הליבה, כלומר הרווח מהפעילות הביטוחית והתפעולית השוטפת בנטרול תנודות שוק ההון, הגיע לשיא של 731 מיליון שקל ברבעון, עלייה של 5% לעומת 698 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הפער בין הצמיחה ברווחי הליבה לבין הקיפאון ברווח הכולל נובע בעיקר מבסיס השוואה גבוה מהרבעון המקביל אשתקד, שהיה חזק במיוחד בזכות רוח גבית ניכרת משוק ההון, אשר לא חזרה על עצמה באותה עוצמה השנה.

הפרמיות ודמי הגמולים שגבתה מגדל במחצית הראשונה של השנה זינקו ב-20% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והסתכמו ב-19.3 מיליארד שקל. הגידול נרשם כמעט בכל תחומי הפעילות של הקבוצה: ביטוח חיים, פנסיה, גמל, ביטוח בריאות וביטוח כללי. דמי הגמולים בפעילות הפנסיה צמחו ב-16% והסתכמו בכ-7.4 מיליארד שקל, ואילו בתחום הגמל וההשתלמות נרשם זינוק חד עוד יותר, של 38%, לרמה של כ-2.7 מיליארד שקל.

בבחינה לפי תחומי פעילות מתקבלת תמונה לא אחידה. תחום החיסכון ארוך הטווח היה הכוכב הבולט, עם זינוק של 32% ברווח הליבה לרמה של 239 מיליון שקל ברבעון, בעיקר בזכות גידול ביתרת מרווח השירות החוזי ועדכון המודל האקטוארי. גם ביטוח הבריאות וזרוע הסוכנויות והשירותים הפיננסיים הציגו שיפור, של 10% ו-17% בהתאמה. מנגד, ביטוח כללי רשם ירידה חדה של 38% ברווח הליבה הרבעוני, לרמה של 111 מיליון שקל, בעיקר בשל הרעה בתוצאות ביטוח רכב רכוש ושחיקה בפרמיה הממוצעת בענף.

גם בביטוח הבריאות נרשמה ירידה ברווח במבט מחצית שנתי, מ-359 מיליון שקל אשתקד ל-313 מיליון שקל השנה, על רקע הרעה בתביעות הסיעוד שקוזזה חלקית בשיפור בכיסויי ניתוחים ומחלות קשות. בביטוח הכללי ירד הרווח מ-278 מיליון שקל ל-185 מיליון שקל במחצית, בעיקר בשל הרעה בענפי הרכב והשפעת השינויים בעקום הריבית על ההתחייבויות הביטוחיות. עם זאת, מגדל ציינה כי הפרמיות בביטוח הכללי עלו ב-10%, בין היתר בעקבות זכייתה במכרז ביטוח הרכב לעובדי המדינה לשנת 2026.

היקף הנכסים המנוהלים של מגדל חצה בסוף יוני את רף ה-631 מיליארד שקל, נתון הכולל את נכסי הנוסטרו של הקבוצה לצד נכסי לקוחות בפוליסות ביטוח, קרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות נאמנות. ההון הכולל של החברה הסתכם ב-20.8 מיליארד שקל, עלייה של כ-8% לעומת סוף שנת 2025. יחס כושר הפירעון עומד על 119% ללא הוראות מעבר, מעל סף 115% המאפשר חלוקת דיבידנד, כשמגדל מסמנת את שנת 2027 כמועד יעד לחזרה לחלוקת דיבידנד לבעלי המניות לאחר שנים ארוכות של הימנעות.

מנכ"ל מגדל ביטוח ופיננסים, רונן אגסי, מסר בעקבות פרסום הדוחות: "אנו מסכמים את המחצית הראשונה עם רווח שיא מפעילות הליבה, שהינו תוצאה של יישום הדוק של האסטרטגיה העסקית שלנו בכלל קווי הפעילות. הקבוצה הציגה רווח כולל של כ-897 מיליון שקל, צמיחה של כ-9% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, הנובעת מעלייה משמעותית הן ברווחי הליבה והן ברווחי ההשקעות". אגסי הוסיף כי מגדל מבססת את מעמדה כקרן הפנסיה הצומחת ביותר בישראל, הנהנית מניוד חיובי ועקבי, וציין כי החברה פועלת להאצת הצמיחה בביטוח הכללי בדגש על מוצרי פרט.

שווי השוק של מגדל ביטוח עומד כיום על כ-18.5 מיליארד שקל, כשמניית החברה עלתה מתחילת השנה בכ-13%, ובשנה האחרונה זינקה בכ-60%. הדוח הרבעוני של מגדל הוא הראשון מבין חברות הביטוח הגדולות שמתפרסם לרבעון השני של 2026, ולפיו יגיעו בשבועות הקרובים דוחותיהן של יתר חברות הביטוח המתחרות, שיאפשרו להשוות את קצב הצמיחה ואת רמות הרווחיות בענף כולו.