בנק קוריאה, הבנק המרכזי של דרום קוריאה, העלה ביום חמישי את הריבית בשיעור של 25 נקודות בסיס, לרמה של 3%. זו הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2025, ומדובר בהעלאה השנייה ברציפות תוך פרק זמן קצר.
ההחלטה לא הפתיעה את השווקים. כלכלנים כבר צפו את הצעד מראש, לאחר שנתוני האינפלציה הבסיסית הראו עלייה חדה. האינפלציה הבסיסית במדינה, שהיא הכלכלה הרביעית בגודלה באסיה, טיפסה ביולי ל-2.6%, הרמה הגבוהה ביותר מאז דצמבר 2023.
מדד המחירים לצרכן הכללי דווקא התמתן מעט ביולי, לרמה של 2.8%. אבל התמונה הרחבה יותר מדאיגה: המדד עלה בכל חודש ברציפות מאז פברואר, אז פרצה מלחמת איראן, ועד יוני.
בבנק המרכזי לא הסתירו את הכוונה להמשיך ולהדק את המדיניות המוניטרית. בישיבה הקודמת נמסר כי יש צורך "להמשיך במדיניות שתואמת העלאות ריבית נוספות", כל עוד לחצי העלויות נותרים גבוהים ומחירי הדיור ממשיכים להאמיר.
והם אכן ממשיכים להאמיר, בקצב מטריד. מחירי הדיור בסיאול זינקו ב-2.5% בתוך חודש אחד בלבד ביוני, הקפיצה החדה ביותר מזה חמש שנים, כך על פי דיווחים כלכליים מקומיים. העלייה מרוכזת בעיקר בבירה הקוריאנית ובאזורים הסמוכים לה.
בבנק קוריאה מציינים כי גם היצוא וגם הביקוש המקומי צפויים להציג צמיחה חזקה, בין השאר בזכות ההשפעות החיוביות של ענף מוליכי החצי, שממשיך להוות מנוע צמיחה מרכזי לכלכלה הקוריאנית. אבל דווקא הצמיחה הזו מקשה על הבנק המרכזי להוריד את הרגל מהבלם.
התחזית הרשמית של הבנק קודרת יחסית: האינפלציה צפויה להישאר מעל יעד ה-2% שהציב הבנק לתקופה ממושכת. המשמעות היא שסביבת הריבית הגבוהה בדרום קוריאה כנראה לא הולכת להיעלם בקרוב.
ההחלטה כבר משפיעה על שוק ההון המקומי, כשהתשואות על אגרות החוב הממשלתיות זזות בעקבות הצעד. משקיעים ואנליסטים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים הבאים כדי להעריך אם צפויה עוד העלאת ריבית בחודשים הקרובים, כשהמוקד המרכזי יישאר על מחירי הדיור בסיאול ועל קצב האינפלציה הבסיסית.
בנק קוריאה שם את יהבו על מדיניות מוניטרית מהדקת נוספת, אך השאלה המרכזית שנותרה פתוחה היא אם הצעד יספיק כדי לבלום את שוק הדיור הרותח בבירה מבלי לפגוע קשות בצמיחה הכלכלית.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה