בעלי דן נדל"ן יקבלו שליש מדוניץ-אלעד במיזוג

חברת דוניץ-אלעד ודן נדל"ן חתמו על מזכר הבנות למיזוג בין החברות, כך נחשף הבוקר. במסגרת העסקה תרכוש דוניץ את מלוא מניות דן נדל"ן, ובעלי המניות של דן יקבלו בתמורה מניות בחברה הממוזגת.

לפי מבנה העסקה שנחשף לראשונה, מדובר במיזוג משולש הופכי שבסיומו תחזיק דוניץ-אלעד ב-100% ממניות דן נדל"ן. בתמורה יקבלו בעלי המניות של דן יחד כ-33% ממניות דוניץ מיד לאחר השלמת העסקה, עוד לפני השפעת מימוש כתבי האופציה שייכללו גם הם בעסקה.

ווליו LBH, שמחזיקה כיום בכ-48.4% ממניות דן נדל"ן, צפויה לקבל בעקבות המיזוג כ-16% ממניות דוניץ-אלעד. כ-1,200 בעלי מניות נוספים של דן יחזיקו במצטבר כ-17% נוספים מהחברה הממוזגת. בעלי המניות הקיימים של דוניץ יישארו עם כ-67% מהחברה, לפני מימוש אפשרי של האופציות.

מעבר להקצאת המניות, בעלי דן יהיו זכאים גם לתמורה נוספת במזומן. לפי מזכר ההבנות, מדובר בתשלומים שמקורם בתקבולים מאירועים שהוגדרו בהסכם, במשך 48 חודשים ממועד השלמת העסקה. הסכום הכולל לא יפחת מ-30 מיליון שקל ולא יעלה על 50 מיליון שקל.

בנוסף, בעלי מניות דן יקבלו אופציות לרכישת מניות נוספות בדוניץ-אלעד. האופציות יבשילו במידה שבתוך שנתיים ממועד השלמת המיזוג תיכנס לתוקף תוכנית בניין עיר ביחס למקרקעי דן בשיכון דן בתל אביב. מימוש האופציות עשוי להגדיל בהמשך את חלקם של בעלי דן בחברה הממוזגת.

העסקה כוללת גם שינוי במבנה הדירקטוריון. במסגרת ההסכמות, האסיפה הכללית של דוניץ תידרש לאשר את מינוים ואת תנאי כהונתם של ארבעה דירקטורים שיומלצו על ידי דן נדל"ן. לאחר השלמת העסקה צפוי דירקטוריון דוניץ-אלעד לכלול תשעה חברים בסך הכל.

המיזוג צפוי להרחיב באופן משמעותי את פעילות דוניץ-אלעד, שמזוהה כיום בעיקר עם ייזום למגורים והתחדשות עירונית, ולהכניס אותה גם לתחום הנדל"ן המניב. לדן נדל"ן פורטפוליו נכסים במרכז הארץ, ובהם נכסים בשיכון דן בתל אביב, מתחם תמנע בחולון, זכויות במגדל C במתחם LYFE בבני ברק וחניון אוויס ברמת גן. לצד הנכסים המניבים, דן מקדמת גם צבר פרויקטים למגורים, בהם מתחם הולילנד בירושלים, פרויקט העמל בבת ים, פרויקט ERA בחדרה ופרויקט "7 הימים" במתחם שדה דב בתל אביב. פעילות תשתיות המים של דן לא תיכלל בעסקה ותוצא מהחברה כתנאי להשלמת המיזוג.

מנכ"ל דוניץ-אלעד, רונן יפו, אמר כי החתימה על מזכר ההבנות "מהווה מהלך אסטרטגי משמעותי נוסף עבור דוניץ אלעד, שצפוי להרחיב באופן משמעותי את היקף פעילותנו ולחזק את מעמדנו כחברה מובילה בשוק הנדל"ן הישראלי". לדבריו, "לדן נדל"ן פורטפוליו איכותי של קרקעות, פרויקטים ונכסים מניבים במיקומים אסטרטגיים באזורי ביקוש, ואנו מאמינים כי השילוב בין נכסים אלו לבין יכולות הייזום, הניהול והפלטפורמה הפיננסית שלנו יאפשר לייצר ערך משמעותי לבעלי המניות".

מנכ"ל דן נדל"ן ושותף בקרן ווליו LBH, יאיר אפרתי, מסר כי "אנו רואים במיזוג מהלך אסטרטגי שיציף ערך באמצעות יתרונות לגודל, יאיץ את צמיחתה של החברה הממוזגת ויאפשר לה לנצל הזדמנויות בשוק הנדל"ן". הוא הוסיף כי "דן נדל"ן תוסיף לדוניץ נדבך משמעותי של קרקעות בעלות פוטנציאל ייזומי, לצד פרויקטים קיימים ונכסים מניבים באזורי ביקוש".

מזכר ההבנות אינו מהווה הסכם מחייב, והצדדים הוגדרה ביניהם תקופת בלעדיות שתישאר בתוקף עד המוקדם מבין 60 יום ממועד חתימת המזכר לבין חתימה על הסכם מפורט. השלמת העסקה כפופה לתנאים נוספים, ובהם קבלת האישורים הנדרשים והיעדר שינוי מהותי לרעה אצל אחד הצדדים, כך שבשלב זה אין עדיין ודאות מלאה שהמיזוג יושלם במתווה הנוכחי שהוצג.