וול סטריט זינקה למרות העלאת הריבית של הפד

וול סטריט סיימה את יום המסחר בעליות שערים חדות, יום אחד בלבד לאחר שהפדרל ריזרב העלה את הריבית ברבע נקודת האחוז. מדד הנאסד"ק זינק בכ-1.7%, מדד ה-S&P 500 התחזק ב-1.1% והדאו ג'ונס הוסיף 0.6%, יותר מ-250 נקודות. המשקיעים בחרו להתעלם מהמסר הניצי של הבנק המרכזי, והתמקדו בירידת מחירי הנפט ובנתונים חיוביים מענף השבבים.

במרכז יום המסחר עמדה מניית אינטל, שקפצה בכ-8% על רקע דיווחים על מגעים שמנהלת ענקית השבבים האמריקאית עם חברת SK Hynix הדרום קוריאנית. במסגרת המגעים נבחנת אפשרות לייצור משותף של שבבי זיכרון בארצות הברית, כאשר אחד הרעיונות המדוברים הוא שימוש במפעל שאינטל מקימה במדינת אוהיו, בין אם באמצעות השכרת חלק מהמתחם ובין במסגרת מיזם משותף מלא.

ההתלהבות מסביב לאינטל גלשה לכל ענף השבבים. מדד השבבים של פילדלפיה זינק ביותר מ-3%, כאשר מניית AMD התחזקה ביותר מ-6%, אנבידיה הוסיפה כ-2.5% ומיקרון טיפסה ביותר מ-5%. גם בין החברות הישראליות נרשמה תנועה חיובית, כאשר טאואר הודיעה יחד עם חברת NewPhotonics על תחילת אספקה בהיקפים מסחריים של מנועים אופטיים המשולבים בלייזר.

הגורם המרכזי שתמך בעליות היה הירידה החדה במחירי הנפט. חוזי הנפט מסוג ברנט צנחו בכ-2.4% ביום המסחר, בעוד חוזי הנפט האמריקאי מסוג WTI ירדו בכ-2.1%. הצניחה הגיעה על רקע הקלה בחששות מהמזרח התיכון, לאחר שהתבהר כי המורדים בסעודיה אינם מהווים איום מיידי על אספקת הנפט מהמדינה. בנוסף, דיווחים על התקדמות בפיוס בין איראן לסעודיה תרמו להרגעת השווקים.

ירידת מחירי האנרגיה הובילה גם להקלה בתשואות איגרות החוב הממשלתיות. התשואה על אג"ח ארצות הברית לעשר שנים נסוגה לכ-4.93%, לאחר שבימים האחרונים העיקה על מניות הצמיחה והטכנולוגיה. הירידה בתשואות מקלה על תמחור המניות ומגדילה את האטרקטיביות של השקעה בשוק ההון על פני אפיקים סולידיים.

עם זאת, בזירת הנפט השוררת אי-ודאות מהותית. בבנק ג'יי פי מורגן העריכו כי אין תסריט ברור לגבי כיוון השוק כל עוד נמשכת ההסלמה סביב איראן. לפי ניתוח שפורסם, מחירי הנפט ממשיכים לנוע ללא כיוון מוגדר, כאשר איראן שרויה במאבק מתמשך על רקע סנקציות ומתיחות גיאופוליטית מול ארצות הברית ומדינות נוספות באזור.

המורכבות מקבלת ממד נוסף מהמדיניות של הנשיא דונלד טראמפ, שמנסה להפעיל לחץ כלכלי על איראן באמצעות סנקציות במטרה לכפות עליה ויתורים. לפי דיווחים, כמה ממדינות היצוא הגדולות בעולם החליטו לצמצם את הייצוא שלהן, מה שדחף בעבר את מחירי הזהב השחור כלפי מעלה והכביד על הכלכלה העולמית. המהלך הזה מסבך את תוכניתו של טראמפ להביא את איראן לשולחן המשא ומתן תחת לחץ כלכלי מוגבר.

בשוק הזהב נרשמה תמונה הפוכה. מחיר המתכת הצהובה עלה ביותר מ-1%, כאשר המשקיעים ממשיכים לעכל את השלכות העלאת הריבית של הפד. הזהב, שנחשב לנכס מקלט בטוח בתקופות של אי-ודאות, המשיך את מגמת השיאים שאפיינה אותו בחודשים האחרונים, גם כאשר מחירי הנפט נותרו במגמה יציבה יחסית.

ההשפעה החיובית של ירידת הנפט לא נעצרה בגבולות ארצות הברית. גם בבורסות אירופה נרשמו עליות, כאשר מחיר הנפט הנמוך יותר תמך במניות הבנקאות והטכנולוגיה, ותשואות האג"ח באזור נותרו יציבות. התמונה הגלובלית משקפת תלות הדוקה בין מחירי האנרגיה לבין מצב הרוח בשווקי ההון ברחבי העולם.

בשלב זה נראה כי המשקיעים בחרו להאמין ביכולתו של הפדרל ריזרב לבלום את האינפלציה בלי לגרור את הכלכלה האמריקאית להאטה חדה. עם זאת, כל עוד נמשכת אי הוודאות סביב איראן והמזרח התיכון, מחירי הנפט צפויים להמשיך להיות גורם מרכזי בקביעת מגמת המסחר בוול סטריט בשבועות הקרובים.