בורסות אסיה ספגו הבוקר אחת הירידות החדות ביותר מזה חודשים, כשבמרכז הסערה עומד מדד הקוספי בקוריאה הדרומית. המדד צנח ב-7.4% לרמה של 5,914.35 נקודות, השפל הנמוך ביותר מאז סוף יולי. הירידה החדה כל כך הפעילה מנגנון עצירה אוטומטי שהקפיא את המסחר הממוחשב בבורסה למשך חמש דקות, צעד שננקט כדי לבלום את הבהלה בשוק.
בליבת המפולת עומדות שתי ענקיות השבבים של קוריאה הדרומית. מניית סמסונג אלקטרוניקס צנחה ב-7.7%, ומניית SK הייניקס, אחת מיצרניות שבבי הזיכרון הגדולות בעולם, איבדה עד 10% מערכה. מדובר בתפנית דרמטית עבור שוק שרק בחודש יוני חצה את רף 9,000 הנקודות ושבר שיאים על גבי שיאים, בזכות גל ההתלהבות העולמי מהבינה המלאכותית.
הגורם המרכזי לבהלה הוא סין. יצרנית שבבי הזיכרון הסינית CXMT, הידועה גם בשם ChangXin Memory Technologies, דיווחה על התקדמות טכנולוגית משמעותית ועל תוכנית להשיק עד סוף השנה שבב זיכרון חדש בעל צפיפות אחסון גבוהה יותר. ההודעה עוררה חשש כי החברה הסינית מצמצמת במהירות את הפער הטכנולוגי מול היצרניות המובילות בעולם, בהן סמסונג, SK הייניקס והאמריקנית מיקרון.
אנליסט בכיר בחברת Capital.com, קייל רודה, הסביר כי החשש האמיתי בשוק אינו מירידה בביקוש הכולל לשבבים ולבינה מלאכותית. "השאלה המרכזית היא איך יחולקו ההכנסות בענף בין החברות המתחרות", אמר. במילים אחרות, השוק לא מפחד שהעוגה תתכווץ, אלא שהנתח של כל חברה יילך ויקטן.
הירידות לא נעצרו בקוריאה. ביפן צנח מדד הניקיי ב-2.5% לרמה של 67,292.39 נקודות. מניית טוקיו אלקטרון, יצרנית ציוד מרכזית לתעשיית השבבים, נפלה ב-6.6%, ומניית סופטבנק, המחזיקה השקעה בחברת OpenAI, צנחה ב-8%. בהונג קונג ירד מדד האנג סנג ב-1%, בשנחאי נרשמה ירידה של 1.1%, ובטייוואן איבד השוק 1.9%, כשמניית ענקית השבבים TSMC נחלשה ב-1.6%. רק אוסטרליה יצאה יחסית בשלום, עם ירידה מתונה של 0.2% בלבד. מדד MSCI הרחב למניות אסיה והאוקיינוס השקט, ללא יפן, ירד ב-2.4% לשפל של חודשיים.
הגלים הגיעו גם לוול סטריט, אבל שם הסיפור המרכזי היה דווקא הבנקים. ארבעת הבנקים הגדולים בארצות הברית פתחו את עונת הדוחות עם תוצאות חזקות ברובן, אך השוק הגיב בפושרות שהפכה לירידות. גולדמן זאקס הציגה רווח של 17.01 דולר למניה, הרבה מעל התחזיות שנעו סביב 13 דולר, ועדיין מניית הבנק נחלשה ב-0.2% בסיום המסחר, אחרי שזינקה ביותר מ-4% בתחילת היום. ג'יי.פי מורגן דיווחה על רווח של 15.3 מיליארד דולר, אך פספסה את תחזיות האנליסטים עם 5.57 דולר למניה בלבד מול צפי ל-5.90 דולר. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, אמר כי הכלכלה האמריקאית נותרת חזקה, אך הזהיר מפני "גירעונות תקציביים גדולים, אינפלציה דביקה ומחירי נכסים גבוהים".
סיטיגרופ הציגה את הרבעון השלישי הטוב ביותר שלה בעשור, עם רווח של 2.85 דולר למניה מול תחזית של 2.66 דולר, ובכל זאת המניה צנחה ב-5.6%. וולס פארגו דיווחה על רווח של 1.87 דולר למניה, מעט מעל התחזיות, אך ההכנסות החמיצו את הצפי, והמניה ירדה ב-3.1%. מנכ"ל הבנק, צ'רלי שרף, ציין כי "הצרכנים מוציאים יותר והפיגורים באשראי נמוכים", אך הזהיר מפני ריבית גבוהה ואינפלציה עיקשת שעלולות להכביד על הכלכלה בהמשך.
התוצאה הסופית בוול סטריט הייתה יום של ירידות קלות אך משמעותיות מבחינת האווירה. מדד S&P 500 ירד ב-0.02% ל-7,805.45 נקודות, הנאסד"ק נחלש ב-0.15% וסיים ב-27,204.38 נקודות, והדאו ג'ונס נסוג ב-0.35% ל-51,670.10 נקודות. מניית מיקרון, שנפגעה גם היא מהחשש מהתחרות הסינית, איבדה 3.6%. לא כל המניות ירדו: באמבל, מפעילת אפליקציית ההיכרויות, זינקה ב-56.6% אחרי שהודיעה על הסכם למכירתה תמורת 1.3 מיליארד דולר במזומן, במחיר שמשקף פרמיה של כ-138% על מחיר הסגירה שקדם לדיווחים.
ברקע כל התנודתיות הזו עומדת שאלה אחת גדולה: האם מדובר בתיקון זמני בשוק שנהנה מארבע שנות עליות רצופות, או בתחילתו של שינוי מגמה אמיתי. התשואה על אגרות החוב האמריקניות ל-10 שנים נעה סביב 5.2%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2002, והיא מכבידה על תמחור המניות ובמיוחד על חברות הטכנולוגיה שהשווי שלהן נשען על רווחים עתידיים רחוקים. בימים הקרובים צפויים להתפרסם מדד המחירים לצרכן בארצות הברית, דוחות הבנקים הנוספים בנק אוף אמריקה ומורגן סטנלי, ודוחות ענקיות השבבים ASML ו-TSMC, שיבהירו האם מדובר בבהלה חולפת או בתחילתה של תקופה תנודתית יותר בשווקים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה