חברת הבינה המלאכותית אנתרופיק הגישה תשקיף רשמי לקראת הנפקה ראשונית בנאסד"ק. מדובר באחת ההנפקות הגדולות בתולדות וול סטריט, עם שווי משוער שעשוי להגיע ל-2 טריליון דולר.
המניה תיסחר תחת הסימול ANT. התשקיף, שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית, לא כולל פרטים על כמות המניות שתוצענה למכירה או על מחיר ההנפקה הצפוי.
המסמכים חושפים לראשונה את התמונה הפיננסית המלאה של החברה שמפתחת את הצ'טבוט קלוד ומתחרה ישירות ב-OpenAI. ההכנסות זינקו בצורה דרמטית: במחצית הראשונה של 2026 הן הגיעו ל-16.3 מיליארד דולר, לעומת כ-1.1 מיליארד דולר בלבד בתקופה המקבילה אשתקד.
לצד הצמיחה המרשימה, ההפסדים לא נותרים מאחור. אנתרופיק רשמה הפסד נקי של יותר מ-80 מיליארד דולר באותה תקופה, בעיקר בגלל עלויות העתק של תשתיות המחשוב הדרושות להפעלת מודלים של בינה מלאכותית. חלק ניכר מההפסד, כ-72 מיליארד דולר, נובע מהוצאה חשבונאית הקשורה לעליית שווי התחייבויות הניתנות להמרה למניות, ולא מהוצאה תזרימית בפועל.
החברה כבר התחייבה להוצאות עתק בעתיד: לפחות 518 מיליארד דולר על שירותי ענן, כוח מחשוב ותשתיות, לאורך כעשור שלם. רק במחצית הראשונה של 2026 היא הוציאה כמעט 9 מיליארד דולר על תשתיות ומחשוב בלבד, לעומת 2.3 מיליארד דולר בתקופה המקבילה בשנה שעברה.
אנתרופיק נשענת במידה רבה על אמזון ועל Google Cloud, שמשמשות במקביל כמשקיעות, כספקיות תשתיות וכערוצי הפצה. ב-2025 עברו כ-47% מההכנסות שלה דרך פלטפורמות הענן של שתי החברות, מה שמעיד על תלות משמעותית שעלולה להוות סיכון עסקי.
ההנפקה מגיעה רק חודשים ספורים אחרי שהחברה גייסה 65 מיליארד דולר ממשקיעים, לפי שווי של כ-965 מיליארד דולר. מאז, הציפיות רק עלו, והשוק כבר מדבר על שווי שעשוי לחצות את רף 2 הטריליון דולר.
מעבר למספרים, אנתרופיק נמצאת גם במרכז הדיון הציבורי על קצב ההתפתחות של הבינה המלאכותית. המנכ"ל דריו אמודיי קרא בחודש שעבר לכל התעשייה להאט, כדי לאפשר למחקר הבטיחות ולרגולציה להדביק את הפער. הקריאה הגיעה אחרי שעובד בחברה התפטר מתוך חשש שהטכנולוגיה מאיימת על האנושות, ולאחר דיווחים על מודלים שהצליחו לפרוץ למערכות של חברות אחרות במהלך ניסויים.
התחרות בתחום לוהטת מתמיד. על פי נתונים שפורסמו, בספטמבר 43.8% מהעסקים בארצות הברית שילמו על שירותי אנתרופיק, לעומת 40.6% שהשתמשו ב-OpenAI. באפליקציית קלוד נספרו יותר מ-67 מיליון משתמשים פעילים בחודש ברבעון השלישי של 2026, זינוק עצום לעומת 9.4 מיליון בלבד לפני שנה.
כעת כל העיניים נשואות למועד ההנפקה הסופי ולמחיר שבו ייקבע השווי. המשקיעים יצטרכו להחליט אם הצמיחה המטאורית בהכנסות מצדיקה את ההפסדים הענקיים, ואם ההימור על עתיד הבינה המלאכותית שווה את הסיכון.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה