חברת הטכנולוגיה הישראלית פריון חתמה על הסכם מיזוג מחייב למכירתה לחברת האד-טק ההודית Affle. העסקה משקפת לפריון שווי של כ-420 מיליון דולר, ותושלם ככל הנראה בתחילת שנת 2027.
לפי תנאי ההסכם, בעלי מניות פריון יקבלו 11.70 דולר למניה במזומן. מדובר בפרמיה של כ-34.5% על מחיר הסגירה של המניה ביום שישי, ה-30 באוקטובר 2026. דירקטוריון פריון אישר את העסקה פה אחד.
השלמת העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים ולאישור אסיפת בעלי המניות של פריון. ההסכם כולל גם תקופת "גו-שופ" בת 40 יום, שתסתיים ב-11 בדצמבר 2026, ובמהלכה רשאית החברה לבחון הצעות רכש חלופיות למרות ההתקשרות הקיימת עם Affle.
עם השלמת העסקה תהפוך פריון לחברת בת בבעלות מלאה של Affle, אך תמשיך לפעול תחת המותג שלה. מניות החברה יימחקו מהמסחר בנאסד"ק ובבורסה בתל אביב, שם היא נסחרת כיום.
מנכ"ל פריון, טל יעקובסון, אמר כי העסקה מהווה אבן דרך חשובה עבור החברה, המשלבת את פלטפורמת Perion One ואת סוכן הבינה המלאכותית Outmax עם הפריסה הגלובלית והמעמד החזק של Affle בפרסום מונחה-ביצועים במובייל. מנכ"ל Affle, אנוג' קאנה סוהום, הוסיף כי הרכישה צפויה ליצור סינרגיות משמעותיות ולהרחיב את הפעילות בתחומי האיקומרס, הקמעונאות והבריאות. את פריון ליוו בעסקה חברת הייעוץ הפיננסי קנאקורד ג'נוארטי ומשרד עורכי הדין מיתר.
מאחורי המספרים המרשימים לכאורה מסתתר סיפור פחות שמח. לפני כשלוש וחצי שנים נגעה פריון בשווי של כ-2 מיליארד דולר. גם עם הפרמיה שמשלמת Affle, היא נמכרת כעת בכמעט 80% פחות מהשיא שלה. בקופת החברה נמצאים כ-228 מיליון דולר במזומן ובנכסים פיננסיים נזילים, סכום שמכסה יותר ממחצית ממחיר הרכישה. בפועל, אם מנכים את המזומן, הרוכשת משלמת פחות מ-200 מיליון דולר על הפעילות העסקית ועל הנכסים של פריון.
הגורם המרכזי לירידה החדה בשווי החברה היה שיתוף הפעולה עם מיקרוסופט בתחום הפרסום במנוע החיפוש Bing, ששימש שנים ארוכות כמנוע צמיחה מרכזי. בשנת 2023 היה ההסכם עם מיקרוסופט אחראי לכ-34% מהכנסות פריון. ב-2024 שינתה מיקרוסופט את מנגנוני התמחור שלה, ובהמשך אף הוציאה חלק מהשותפים מפעילות הפצת החיפוש. התוצאה הייתה פגיעה חדה: הכנסות פריון מפרסום בחיפוש, שהסתכמו בכ-345 מיליון דולר ב-2023, צנחו לכ-91 מיליון דולר ב-2025.
החברה ניסתה למצוא כיוונים חדשים, והשקיעה בפרסום בטלוויזיות חכמות, במדיה קמעונאית ובכלי בינה מלאכותית. אלא שהנזק כבר נעשה, השוק הוריד את התמחור שלה, הרווחיות נפגעה, והפעילויות החדשות לא הצליחו להחזיר אותה למעמד הקודם. מקרה פריון ממחיש כיצד תלות עסקית במדיניות של שחקן חיצוני גדול, במקרה הזה מיקרוסופט, יכולה לשנות את גורלה של חברה שלמה גם כשהטכנולוגיה שלה עצמה ממשיכה לתפקד כראוי.
העסקה צפויה להיסגר בכפוף לאישורים הרגולטוריים הנדרשים ולאישור בעלי המניות של פריון, כאשר תקופת ה"גו-שופ" שעוד תחלוף בחודש הקרוב תקבע אם יצוצו הצעות מתחרות לרכישת החברה.
פריון, שהגיעה בעבר לשווי של כ-2 מיליארד דולר, נמכרת כעת ב-420 מיליון דולר להודית Affle, בעסקה שתושלם ככל הנראה בתחילת 2027.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה